918博天娱乐官网狠人孙彤宇|破了语文课代表的那层膜|第二个IPO要来

　　918博天娱乐◈ღ★★，918博天堂(中国)百度百科◈ღ★★，博天堂918AG旗舰◈ღ★★，918博天堂(中国区)AG旗舰厅◈ღ★★，918搏天堂AG旗舰918博天娱乐官网◈ღ★★，之一孙彤宇◈ღ★★，以22.03%的持股稳坐第一大股东◈ღ★★。这是孙彤宇继助力另一大电商平台上市后◈ღ★★，在一级市场的又一次豪赌◈ღ★★。而站在他身后的◈ღ★★，是三位深耕miRNA检测技术十余年的医学博士朱兴奋◈ღ★★、周砺寒破了语文课代表的那层膜◈ღ★★、邹瑞阳组成的“

　　尽管其2024年收入0.2亿美元◈ღ★★、净亏损0.92亿美元的财务数据仍显刺眼◈ღ★★，但有狠人孙彤宇宇稳坐大股东之位◈ღ★★，再加上高榕资本◈ღ★★、华润正大等知名机构背书◈ღ★★，累计融资1.67亿美元撑腰◈ღ★★，以及“全球唯一获批胃癌筛查IVD产品”的技术王牌◈ღ★★，市场热情瞬间被点燃◈ღ★★。

　　提到孙彤宇◈ღ★★，互联网圈总会想起那个“把淘宝从易趣虎口夺食”的传奇◈ღ★★。2003年◈ღ★★，他临危受命创立淘宝◈ღ★★，用免费策略打败财大气粗的易趣◈ღ★★，2007年带领淘宝创下400亿年交易额◈ღ★★，成为中国电商教父级人物◈ღ★★。

　　2008年卸任淘宝总裁后◈ღ★★，他蛰伏数年终以“天使投资人”身份回归◈ღ★★，不仅自己砸钱◈ღ★★，还牵线高榕资本◈ღ★★，为另一电商平台拉来关键融资◈ღ★★。2018年赴美上市◈ღ★★，市值一度突破千亿美元◈ღ★★，孙彤宇的投资眼光再次被封神◈ღ★★。

　　2018年◈ღ★★，当这位阿里“十八罗汉”之一掏出3000万美元领投觅瑞B轮时◈ღ★★，外界看到的或许是个外行人的莽撞◈ღ★★。毕竟他赖以成名的战场在电商破了语文课代表的那层膜◈ღ★★，而非实验室◈ღ★★。但细数其投资版图◈ღ★★，这个选择早有端倪◈ღ★★，从电商平台天使轮到蘑菇街董事席位◈ღ★★，从教育软件到大宗商品数字化◈ღ★★，孙彤宇始终在寻找颠覆性赛道的破局点破了语文课代表的那层膜◈ღ★★。

　　癌症早筛的诱惑确实足够大◈ღ★★，全球胃癌筛查市场规模预计在2032年达到243亿美元◈ღ★★，而中国占据全球43.9%的新发胃癌病例◈ღ★★。更关键的是◈ღ★★，传统胃镜检查存在66%灵敏度漏诊率◈ღ★★，且具有侵入性◈ღ★★，这让“滴血验癌”的想象空间陡增◈ღ★★。觅瑞的GASTROClear产品虽定价150-250美元高于胃镜◈ღ★★，但其宣称的87.5%早期胃癌检出率◈ღ★★，恰好切中了医疗市场的“痛点经济学”◈ღ★★。

　　但真正令孙彤宇动心的◈ღ★★，或许是觅瑞团队的“阿里基因”◈ღ★★。三位创始人中◈ღ★★，周砺寒◈ღ★★、邹瑞阳师从新加坡国立大学朱兴奋教授◈ღ★★，这种“师徒创业模式”与阿里早期“十八罗汉”的江湖气息不谋而合◈ღ★★。更耐人寻味的是◈ღ★★，团队在口罩期间快速转型开发检测试剂◈ღ★★，实现年5432万美元传染病收入破了语文课代表的那层膜◈ღ★★，展现出互联网人推崇的“敏捷作战能力”◈ღ★★。当技术理想主义遇上资本实用主义◈ღ★★，这场跨界联姻便有了现实根基◈ღ★★。

　　但这一次◈ღ★★，他押注的不再是“下沉市场”◈ღ★★，而是老龄化社会的“早筛刚需”◈ღ★★。传统胃镜检查虽然准确◈ღ★★，却因侵入性◈ღ★★、预约难◈ღ★★、体验差等问题◈ღ★★，让多数人谈“筛”色变◈ღ★★。而GASTROClear的出现◈ღ★★，恰好解决了“便捷性”这个核心痛点破了语文课代表的那层膜◈ღ★★，即抽血就能测癌◈ღ★★，适合大规模体检和基层医疗普及◈ღ★★。

　　朱兴奋是新加坡国立大学教授◈ღ★★，周砺寒◈ღ★★、邹瑞阳是他的学生◈ღ★★，三人因“用血液miRNA检测癌症”的共同理想走到一起◈ღ★★，上演了现实版“中国合伙人”◈ღ★★。

　　2004年◈ღ★★，周砺寒考入新加坡国立大学◈ღ★★，加入朱兴奋的实验室◈ღ★★，第一次接触到miRNA检测技术◈ღ★★。当时◈ღ★★，全球对miRNA的研究刚起步◈ღ★★，朱兴奋却敏锐意识到◈ღ★★，血液中的miRNA表达谱◈ღ★★，可能成为癌症早筛的“钥匙”◈ღ★★。2008年◈ღ★★，邹瑞阳从天津大学毕业后加入实验室◈ღ★★，三人正式聚首◈ღ★★，开始探索用qPCR技术检测血液中的胃癌相关miRNA◈ღ★★。

　　此后918博天娱乐官网◈ღ★★，命运的齿轮开始转动◈ღ★★。2014年◈ღ★★，朱兴奋带着两位爱徒在新加坡创立觅瑞◈ღ★★，此时距离Theranos“滴血验癌”骗局崩塌仅一年破了语文课代表的那层膜◈ღ★★，资本市场对液体活检充满警惕◈ღ★★。但三人组坚信miRNA的独特优势◈ღ★★，相比游离DNA◈ღ★★，miRNA由细胞主动分泌◈ღ★★，在血液中浓度更高且更稳定◈ღ★★，5毫升血液即可完成检测◈ღ★★。

　　他们选择胃癌作为突破口918博天娱乐官网◈ღ★★，2019年该产品成为全球首个获批的胃癌分子诊断试剂◈ღ★★，被《自然·生物技术》评为“亚洲唯一上榜液体活检企业”◈ღ★★，此刻距离他们首次在实验室观察到miRNA异常表达信号◈ღ★★，已过去整整16年◈ღ★★。

　　2020年戴口罩意外成为转折点◈ღ★★，团队仅用28天研发出测试剂◈ღ★★，年销售额冲至5432万美元◈ღ★★，占总营收89.6%◈ღ★★。这段经历不仅解决了现金流问题◈ღ★★，更让团队积累了大规模商业化经验◈ღ★★。但这份“红利”在2023年迅速消退◈ღ★★，两年亏损9亿◈ღ★★。

　　与此同时◈ღ★★，师徒三人启动新战略◈ღ★★：朱兴奋坐镇新加坡巩固技术壁垒◈ღ★★，周砺寒负责全球商业拓展918博天娱乐官网◈ღ★★，邹瑞阳则带着500万杭州政府补助回国建厂◈ღ★★。当2023年D轮融资将估值推高至6亿美元◈ღ★★，原淘宝总裁孙彤宇以22.03%持股成为第一大股东◈ღ★★。

　　作为高榕资本的LP◈ღ★★，孙彤宇深谙资本运作之道◈ღ★★。觅瑞的融资历程◈ღ★★，处处可见他的资源整合能力◈ღ★★：B轮拉来高榕资本◈ღ★★、C轮引入中国诚通◈ღ★★、D轮联合新加坡EDBI和日本三井物产◈ღ★★，构建了“中资+外资+产业资本”的豪华股东阵容◈ღ★★。

　　在专业人士看来◈ღ★★，它更适合作为初筛工具◈ღ★★，不能替代胃镜◈ღ★★，但市场容易过度解读为“确诊神器”◈ღ★★。GASTROClear在新加坡定价200美元◈ღ★★，中国市场预计1500元人民币◈ღ★★，除非进入医保◈ღ★★，否则难以撼动传统筛查方式◈ღ★★。更何况◈ღ★★，虽然其灵敏度高达87.5%◈ღ★★，但特异性68.4%意味着32%的假阳性率◈ღ★★，可能导致医疗资源浪费◈ღ★★。

　　精准医疗的“黄金十年”看似诱人——全球市场规模预计2025年突破2500亿美元◈ღ★★，中国增速领跑全球◈ღ★★。但行业痛点同样尖锐◈ღ★★，数据孤岛难破◈ღ★★、医保支付缺位◈ღ★★、上游设备依赖进口◈ღ★★。在中国◈ღ★★，诺辉健康◈ღ★★、燃石医学虎视眈眈◈ღ★★；在东南亚◈ღ★★，人均医疗支出仅为中国的1/3◈ღ★★，筛查计划推进缓慢◈ღ★★。

　　生物科技IPO历来是“故事驱动”◈ღ★★。即便亏损◈ღ★★，只要技术概念够硬◈ღ★★，就能吸引风险偏好高的资金◈ღ★★。但港股向来对“亏损药企”谨慎918博天娱乐官网◈ღ★★，尤其是经历过Theranos骗局后◈ღ★★，“滴血验癌”的故事◈ღ★★，更需要更扎实的数据支撑◈ღ★★。

　　翻开觅瑞的财务账簿◈ღ★★，2024年净亏损9221万美元◈ღ★★，现金储备仅剩507万美元◈ღ★★，负债总额高达2.7亿美元◈ღ★★。更致命的是◈ღ★★，研发投入占比从2021年的13%飙升至2023年的115%◈ღ★★，呈现“越亏越投”的死亡螺旋◈ღ★★。上市募资或许是最后一搏◈ღ★★，但资本市场早已不再为“亏损故事”买单◈ღ★★。

　　与此同时◈ღ★★，资本市场的耐心也正在耗尽◈ღ★★。对比行业先行者◈ღ★★，美国早筛龙头Exact Sciences凭借结直肠癌检测产品实现8.2亿美元年收入◈ღ★★，而中国诺辉健康上市三年股价腰斩◈ღ★★，燃石医学市值蒸发90%◈ღ★★，泛生子被迫私有化退市◈ღ★★。觅瑞此次IPO募资◈ღ★★，不过勉强覆盖两年亏损额◈ღ★★。

　　当电商红利见顶◈ღ★★，生命科学成为资本最后的“应许之地”◈ღ★★。但冷峻的数据提醒我们◈ღ★★，全球癌症早筛企业尚无一家实现稳定盈利◈ღ★★。医疗行业没有“野蛮生长”◈ღ★★，只有临床验证◈ღ★★、监管审批◈ღ★★、市场渗透的漫长马拉松◈ღ★★。

　　觅瑞的GASTROClear™手握全球唯一胃癌筛查IVD认证◈ღ★★，看似“卡脖子技术”的完美标的◈ღ★★。但医疗赛道与电商的“闪电战”逻辑截然不同◈ღ★★，研发周期以十年计◈ღ★★、监管门槛高如天堑918博天娱乐官网◈ღ★★、市场教育难如登天◈ღ★★，即便公司仍在烧钱换未来918博天娱乐官网◈ღ★★，但问题在于当技术尚未成熟◈ღ★★，资本能容忍多久？