918博天堂(中国)百度百科基金托管人对管理人投资监督权应落到实处|鬼泽夫妇ep

　　近日证监会发布《证券投资基金托管业务管理办法（修订草案征求意见稿）》（下称《意见稿》）ღ◈，向社会公开征求意见ღ◈，笔者对此提些个人浅见ღ◈。

　　《意见稿》修订的内容ღ◈，主要包括完善准入门槛ღ◈，强化实质展业ღ◈、风险隔离监管要求ღ◈，压实托管人责任ღ◈，健全退出机制ღ◈，允许优质托管机构设立全资子公司专门从事托管业务等ღ◈。

　　在基金投资运作过程中ღ◈，基金托管人的作用非常重要918博天堂(中国)百度百科ღ◈，最显著的一条ღ◈，就是安全保管基金财产ღ◈、防止基金管理人卷款跑路ღ◈。除此之外的职责还包括“复核ღ◈、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购ღ◈、赎回价格ღ◈；监督基金管理人的投资运作”等众筹平台ღ◈，ღ◈。此前个别私募基金出现管理人掏空基金资产等问题ღ◈，其中托管人没有履行好相应职责并发挥好作用是一个主因ღ◈。

　　其一ღ◈，基金托管费旱涝保收现象更为严重ღ◈。托管费通常按照前一日基金资产净值的一定比例计提博天堂918AG旗舰官网唯一网站ღ◈，ღ◈，按月支付ღ◈，基金收益如何鬼泽夫妇ep11ღ◈、甚至出现什么问题ღ◈，托管人基本都照收不误918博天堂(中国)百度百科ღ◈。

　　其二ღ◈，托管人对管理人的投资监督权鬼泽夫妇ep11ღ◈，在法律条款和实践中并未理顺ღ◈。《基金法》第37条规定ღ◈，托管人发现管理人的投资指令违反法律法规和其他有关规定ღ◈，或者违反基金合同约定的ღ◈，应当拒绝执行ღ◈。另外《意见稿》也明确了托管人的投资监督权ღ◈。但对股票内在价值的评判ღ◈，各方观点并不同鬼泽夫妇ep11ღ◈。亏损股市值比绩优股市值高ღ◈，实践中个别基金管理人以高价买入新三板等个股鬼泽夫妇ep11ღ◈、为第三方定向输送利益ღ◈，对这些问题ღ◈，托管人如何认定其投资指令违法违规？

　　而且《基金法》第36条规定托管人有一个职责是“根据基金管理人的投资指令ღ◈，及时办理清算ღ◈、交割事宜”ღ◈，也即按此条托管人对管理人交易指令似乎只有事后审核的权利ღ◈，难以在事前拒绝执行管理人的投资指令ღ◈；或者说托管人对交易指令只有形式审核ღ◈、而无实质审核权利ღ◈。第36条与37条似难两全ღ◈。另外918博天堂(中国)百度百科ღ◈，托管人一般由管理人来选择ღ◈，托管人履行投资监督的意愿也不强918博天堂(中国)百度百科ღ◈，ღ◈。

　　其三ღ◈，对托管人法律责任不好追究ღ◈。按《基金法》第145条ღ◈，托管人在履责中违反本法规定或基金合同约定ღ◈，给基金财产或基金份额持有人造成损害的918博天娱乐ღ◈！ღ◈，应当依法承担赔偿责任ღ◈。但如上分析ღ◈，托管人的投资监督权本就模糊不清鬼泽夫妇ep11ღ◈，因此要追究由此导致的法律责任或也不易918博天堂(中国)百度百科ღ◈。

　　首先918博天堂(中国)百度百科ღ◈，对私募投资基金应强制由托管人托管ღ◈。《基金法》第50条规定公募基金应当由基金托管人托管ღ◈。而按《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金监督管理条例》ღ◈，私募投资基金并非强制托管ღ◈，对于不托管情形ღ◈，应当在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制ღ◈。在笔者看来ღ◈，托管相比其它方式更有利于保障基金投资者利益ღ◈，只有强制托管ღ◈，托管人的投资监督权才可充分发挥ღ◈。

　　其次ღ◈，赋予托管人对管理人的实质投资监督权ღ◈。只有规定托管人对管理人投资指令拥有事前审核ღ◈、实质审核的权利ღ◈，投资监督权才是实打实的ღ◈，《基金法》《意见稿》等对此应予明确ღ◈。为保护基民利益ღ◈，由托管人放弃一些貌似诱人的投资机会也是值得的ღ◈。管理人与托管人签订托管协议918博天娱乐官网ღ◈。ღ◈，其中可约定托管人投资监督程序ღ◈、如何认定涉嫌违法违规投资指令等具体事项ღ◈。

　　如果托管人的投资监督权得以明晰ღ◈，托管人也就需要按照《基金法》第145条承担与此相关的民事责任ღ◈。而托管费也同样可以建立浮动费率机制ღ◈，与托管人履责情况挂钩鬼泽夫妇ep11ღ◈。

　　再次ღ◈，完善私募基金信息披露制度ღ◈。此前出现私募基金净值造假现象ღ◈，但基金到底有多少资产ღ◈、价值几何鬼泽夫妇ep11ღ◈，托管人最清楚不过鬼泽夫妇ep11ღ◈，且托管人一般并无对基金净值造假意愿ღ◈。可以规定ღ◈，私募基金通过法定信披渠道披露信息,以及在第三方平台披露的净值信息ღ◈，必须由托管人复核确认ღ◈、并由托管人直接提供ღ◈。